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吴敬琏:要创造条件推出创业板
2001年5月26日 08:26

东方网5月26日消息:著名经济学家吴敬琏日前在京指出,目前我国要积极创造条件建立创业板市场,使步入成熟期的高新技术企业能够上市融资,也为风险资本退出提供通道。

据中国证券报报道,吴敬琏说,我国建立创业板的重要目的,是为风险资本退出步入成熟期的创业企业,并进行下一轮“孵化”提供退出通道。如果没有人给风险投资家“买单”,风险投资的高回报将无法实现。称创业板而不称为高科技板,这意味着创业企业上市不再需要经过行政机关的预先“认定”。过去对创业企业实行的这种由行政机关(通常是行政机关所属的专家委员会)认定的办法,其出发点是保证对高技术企业的优惠政策能够到位。但是,其结果可能是适得其反。所谓“高新技术含量”经常是无法度量的。而且即使能够度量,其经济含义也是难以确定的。

吴敬琏坦言,斯坦福大学教授、布什总统的经济顾问委员会主席波什金说得好:不论是土豆片,还是硅芯片,只要能赚钱都是好片。“苹果Ⅰ型”电脑最先只是游戏机一类的小玩意,却开创了微电脑革命的先河;而铱星系统“高科技含量”很高,却遭到市场的否决,铱星公司终至破产。采用预先认定的办法可能能够支持少数企业得到特殊优惠,却把大量很有希望的创业企业挡在了门外。

目前一些人担心推出创业板会使主板市场资金分流。吴敬琏并不认同这种主张,他说,不应把进入资本市场的资金看成一个固定不变的常量,其实这是一个变量。人们愿意对资本市场投入多少资金是由多种因素决定的。当前我国居民储蓄数量很大,已达6万多亿元。这笔资金积累目前只有很小一部分投入资本市场,主要是由于目前的市场还很不规范,一些股票的市盈率奇高,缺乏投资价值,而且风险也很大。如果包括创业板市场在内的证券市场的状况改善,无疑会有大量资金入市。

编辑:彭金凤   来源:中国证券报  
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