证券时报12月31日报道：

深圳华鼎市场调查公司

盈利：10.78%

亏损：73.09%

持平：16.13%

2001年是我国证券市场发展不平静的一年，从大盘走势看，上半年大盘屡屡创新高并最高达2245.43点，随后一路回调到年底；从规范市场措施看，管理层出台一系列规范市场的措施，如加大查处违规资金力度、打击上市公司作假行为、实施退市机制等；拓宽市场投资渠道，如B股市场的开放，开放式基金的推出等。可以说今年是出台规范市场的政策最多、监管力度最大的一年，这些因素对市场产生了较大影响。作为证券市场最重要的参与者，经过忙忙碌碌的一年，投资者的年度收益如何呢？盈利与亏损的主要原因、来年的资金增减状况以及对来年的预期又是怎样的呢？近日深圳华鼎市场调查公司在全国60个主要大中心城市就此展开广泛的调查，共调查投资者4203名，其中按目前资金量计：散户(资金量在20万以下)占64.38%，中户(资金量在20万-50万)占22.84%，大户(资金量在50万以上)占12.78%；按入市时间计：入市时间不到两年的占20.46%，入市时间在2-3年的占25.61%，入市时间在3年以上的投资者占53.93%；按投资者受教育程度计：大专以下的占53.11%，大专及以上的占46.89%，样本分布具有较强的代表性。

投资者2001年盈亏状况

投资者盈利面仅为10.78%，而亏损面占了73.09%2000年行情是慢牛行情，尽管投资者的投资收益率普遍不高，但其收益面较大，2000我公司调查的结果显示，投资者投资收益为六盈二亏两持平。而2001年市场各方因素发生了很大变化，对大盘运行产生较大的影响。大盘从年初的2073.48点至年底的1620点，共下跌了21.87%。

仅有10.78%的投资者盈利，73.09%的投资者处于亏损状态，16.13%的投资者基本持平；其中散户的盈利面最小，仅占本群体的9.53%，还不到一成；中户为11.88%，大户盈利面稍高，但也仅占本群体的15.08%；而在亏损面中，散户占本群体的75.06%，中户占本群体的72.81%，大户占本群体的63.69%；持平者中，中、散户占本群体比例大体一致，分别为15.31%与15.41%，大户却占本群体的21.23%。可见，大户的盈利面明显高于中、散户，而亏损面明显低于中、散户。

与2000年底调查结果相比较，2001年拟增加股市投资的人数比例大幅下降，而减少投入的人数略有上升，维持现状与观望人数上升，表明2001年投资者投资收益率的下降已影响中小投资者参与积极性，影响了投入股市的资金量。

总体上，亏损投资者亏幅在10%以下的占11.70%，亏幅在10-20%的占30.64%，而亏幅在20-30%的投资者占36.54%，超过1/3，亏幅在30-50%的占12.75%，50%以上的为8.37%。从中看出，其亏幅在10-30%的占亏损群体的67.18%，亏幅在30%以下的占78.88%，占了亏损群体的近八成。

通过计算我们发现，亏损群体中，总体亏损水平为24.44%，其中散户占本亏损群体的25.38%，中户占本亏损群体的23.43%，大户占本亏损群体的21.01%，显然，大户亏损幅度相对最小，散户最高。4、亏损投资者亏损原因分析我们在2001年6月底调查投资者亏损时发现，当时投资者的亏损面为27.52%，盈利面为47.37%；而现在亏损面达73.09%，盈利面仅10.78%，表明众多投资者在大盘高位区域或在下跌过程中没有及时减仓，那么投资者的亏损最主要的因素是什么？调查发现：

有32.52%投资者因对大盘期望值高，而在6月底大盘高位区域时认为大盘仍有较大上行空间，而没有作适当减仓操作；33.48%的投资者认为主要是自己操作不当，表现在没有设立止损点或反弹高点买进而被套；23.31%的投资者认为自己亏损主要是听信别人介绍或推荐；其他方面为主要原因的占10.69%。从中看出，对大盘判断失误的大户占其亏损群体比例最高为38.52%，散户最低为30.94%；而操作失误为主要原因的散户占本亏损群体比例最高，为34.00%，中、大户相应比例稍低，分别为32.41%，32.59%；听信他人介绍或推荐而损失的散户占本亏损群体比例最高，为24.04%，而大户最低为18.52%。很显然，亏损投资者中，大户亏损的主要原因在于对大盘最高点判断失误，自己操作不当等造成，中、散户除此外，还有听信股评或他人介绍而亏损为主要原因。

投资者认为明年投资收益的不确定性较大，心态谨慎；另外也可以看出，大、中、散户之间的差异性并不大。具体分析如下：期望投资收益率在10%以下的投资者占18.74%，期望收益率在10-20%的占26.27%，期望收益率在20-30%的占19.81%。期望收益率在30-50%与50%以上的投资者分别占6.32%和3.16%，认为2002年投资收益率不定的占25.70%。从中看出，预期收益率不超过20%的占45%，预期收益率不超过30%的占65%，还有1/4的投资者认为不确定，说明投资者心态谨慎，一方面目前他们认为2002年大势运行方向具体受哪些重要因素的影响及其影响力度难以确定，另一方面他们认为大盘由于受诸多因素与环节影响而使其2002年的走势不够乐观。

另外，我们在对比投资者在2001年对2002年的预期与2000年底他们对2001年的投资收益期望时发现：

2002年的预期收益率在20%以上的投资者占29.29%，而2001年的预期收益率在20%以上的占49.5%；2002年的预期收益在30%以上的投资者占9.48%，而2001年的预期收益在30%以上的占21.37%，结果显示投资者对2002年预期投资收益率明显降低，说明了投资者对2002年大势期望不高。

结论：

1、2001年年度投资者盈亏状况为一成盈利，七成多亏损，其中散户亏损面与亏幅较大，大户盈利面最大，亏损面最小。

2、投资者对2002年的投资收益期望值明显降低，心态趋于谨慎，对2002年大势不乐观。

3、投资者在2001年盈利水平的降低影响其新增投入股市的资金量。